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理想汽车年亏损20亿赴美上市,投资人们为什么愿意豪赌?

时间:2020年08月01日 17:57:05
摘要 8月30日晚,幻想汽车赴美上市,以发行价11.5美元开盘,收盘时涨到16.46元,市值约为139亿美元,比肩两年前在美国上市的蔚来汽车(市值:144.5亿美元)。 据招股书显示,幻想汽车2018年、2019年和2020年一季度,吃亏分别为15.32亿元、24.38亿元、7700万元,累

8月30日晚,幻想汽车赴美上市,以发行价11.5美元开盘,收盘时涨到16.46元,市值约为139亿美元,比肩两年前在美国上市的蔚来汽车(市值:144.5亿美元)。

据招股书显示,幻想汽车2018年、2019年和2020年一季度,吃亏分别为15.32亿元、24.38亿元、7700万元,累计吃亏40亿元,平均每年吃亏20亿元。

“电动化给了新品牌参加市场最大年夜的一个机会,主动驾驶让高低班堵车的时刻变成了我们浏览和进修的最好的时光,而车联网会改变全部汽车的贸易模式。”李想谈到。

幻想汽车上市的“云敲钟”活动中,参预的都是幻想汽车的高层、投资人、亲朋石友等。李想除了表达感激,也没掩盖本身的野心——幻想汽车还将横跨三个行业,数字交通、智能科技还有房地产。

直到客岁事尾开端卖车,幻想汽车才逐渐有11.36亿元的收入,将来三年幻想汽车还需投入104亿元。

如斯大年夜范围的投入,幻想汽车也才走完第一步。梅花创投开创合股人吴世春对凤凰网科技谈到,幻想汽车将来的路还很远。今朝交付量近1万台,岁尾要交付3万台,来岁欲望交付10万台,然后才能成为一家主流车厂。”

以前几年间,国内新造车权势有上百家,如今只有8家公司开端交付量产车,2家公司上市。不管是创业者照样投资机构,造车就像是一场豪赌,赌对了,获得超高回报美滋滋退场,赌错了赔得血本无归。

幻想汽车5年内融资近140亿人平易近币,个中不乏经纬中国、元璟本钱、中金本钱、明势本钱、蓝驰创投、梅花创投、山行本钱等有名投资机构,也罕有集结了美团、字节、滴滴等新经济巨擘。

为何他们愿意陪幻想汽车进行这场豪赌?

早期看人

6年前,43岁的马斯克初次来中国,向国内第一批车主交付Model S的钥匙。李想提前一年交了定金,并报名介入和马斯克的车主会晤会,成为第一批车主。从马斯克手中接过钥匙的刹时,他感到提进步入了将来。

但才过半年,他就对本身的红色 Model S开端吐槽,甚至发了一篇近万字文章谈驾驶感触感染,最终结论是 ——“动力和吊挂很神,内饰和座椅很渣”。细节控的他极端不适应手机和钱包前后乱窜,给了“我都TM的快疯了”的评价。

同年他决定启动“造车筹划”,先在微博上语出惊人,设定了一个不太能完成的目标——2015年事尾,打造一款0-100公里/时、实测加快在3秒之内的电动概念跑车出来。很快质疑铺满收集:高中学历、PPT造车?靠谱吗?

至少在接下来的3年里,幻想汽车不怎么被看好,因为第一辆小车SEV流产、没有临盆天资得靠买、融资范围远不如蔚来汽车等。直到2019年,第二款车幻想ONE上市、王兴小我出资2.85亿美元救火,幻想汽车才解除危机,一路好转。

幻想汽车的早期投资人,大年夜多是李想的同伙。

2015岁首年代,李想约石友黄明明合营在望京SOHO喝咖啡,聊了3个小时全在复盘本身在汽车之家的成就,一番铺垫后,黄明明终于听到了那句本身想听的话——“我想出来创办一家本身的汽车企业。”

为了造车,李想自掏腰包5000万美元,黄明明的明势本钱拉上李想在汽车之家的合股人樊峥、秦致等投资1000多万美元。明势本钱成了幻想汽车独一的天使轮投资人。

随后,A轮和A+轮,源码本钱、蓝驰创投、梅花创投等都介入进来。早在2007年就结识李想的梅花创逢迎股人吴世春谈到:“投资幻想汽车时,没有太多半据可参考,投资经验几乎都是看人。”

他对李想的初印象是思虑比较深刻、谈吐言必有中,多年来也在互雷同步进展,所以李想找他谈投资时,几分钟就敲定了。

早期头部的VC、PE等机构都不看好幻想汽车。黄明明曾谈到,不管是自建工厂这种重资产模式,照样增程式的筹划,对于很多投资人、尤其是美元基金都称不上是一个好故事,所以大年夜多是熟人友情支撑幻想汽车。

这也导致幻想汽车在C轮以前的总融资金额只有为10亿美金阁下,不及蔚来汽车一轮融的钱。

曾持续跟投的蓝驰创投治理合股人朱天宇也谈到,在2016年各家公司还在“PPT 造车”阶段时,李想就开端思虑若何经由过程组织变革来造车。经由过程把产品经理、汽车工程师、发卖人员安排在一路,协同工作。

一位幻想汽车的员工对凤凰网科技(微信搜:iFeng科技)谈到,固然幻想汽车的开创人没有一位有过实际的造车经验,但影响不大年夜。新能源汽车增值点在电池、人工智能、物联网等关键技巧,须要跨界人才,传统汽车制造行业的人反而会有些被限制想象力。

李想高中卒业就开端创业,成功带领了一家公司赴美上市,实现财富自由,积聚了早期人脉。吴世春看来,李想刚好站在了互联网跟汽车的这种交界口上,“他是互联网里面最懂汽车、汽车里面最懂互联网的人”。

在幻想汽车上市之际,元璟本钱合股人刘毅然撰写了《从小米到幻想,百亿美金的新物种思虑》一文。元璟本钱至今投资过三家百亿美金级其余公司,分别是:小米、美团和幻想汽车。

吴世春解释道,美国市场对新能源汽车范畴异常看好,有专门的新能源汽车板块,并且对“超预期”的公司非分特别追捧,哪怕吃亏也能快速上市,而同样要在港股和A股上市,则须要花费更长的时光。

他认为,李想虽出身汽车之家的互联网背景,但熟悉汽车家当,组建的团队也是兼具软件、供给链、科技等相干复合背景,对车型规格、车内体验、充电情况、帮助驾驶等诸多筹划异常清楚。

“从 2011 年到 2016 年,从智妙手机到智能汽车,家当的风口再次吹过。作为投资人我感触感染到的一切是如斯熟悉,真的是有一种似曾了解的感到。” 刘毅然谈到。

远不止于此

2015年,李想挂着上市公司汽车之家“开创人、总裁”的title,公司早就交给职业经理人秦致打理,本身到处看项目、做投资,同时也在寻找人生的下个目标。早期特斯拉的缺点,让李想看到超出的可能。

“智能电动车、智能驾驶的路程会比大年夜家想象得更远、更大年夜,再过5年、10年,大年夜家就知道为什么了。”

王兴固然没有参会,也在饭否再次为幻想拔高,“那些认为李想是操盘一个千亿美元的幻想汽车的同伙们,你们照样低估了一个数量级。”

李想对幻想汽车的终局设定,远不止于新能源汽车。

早在2016年,他在完成A轮7.8亿人平易近币融资后就曾表示,汽车市场以前的两次窗口都跟制造相干,从2015-2025年,会有第三次窗口。该窗口的推动力来自花费者的需求变更,以及技巧变革——电动化、主动驾驶、车联网将会让汽车进入智能时代。

电动化的机会,幻想汽车算是勉强上岸,第一台量产车幻想ONE接下来还要在发卖端、办事端持续发力,自证其价值。

数据显示,2020年中国的电动车销量占比只有 5% 阁下,而2011年智妙手机渗入渗出率为 15%。也就是说,如今电动车仍然处于行业初期,远远没到爆发、引领市场的时刻。

在智能软件上,幻想汽车也正在投入操作体系、主动驾驶等的研发。据李想此前泄漏,幻想汽车的资金至少50%都投入了研发,30%投入工厂,不到20%投入在人员和营销。

再加上马斯克的SpaceX本年成功完成首个平易近营公司载人飞翔义务,更是加强了他靠谱的人设。所以本年特斯拉在美股一路涨得恐怖,曾成为全球市值最高的车企,最离谱时,一天涨出一个福特。

主动驾驶范畴的竞争更为激烈。苹果、谷歌、华为、亚马逊如许的高科技公司,滴滴、美团、Uber这些互联网企业等都想啃到主动驾驶这块硬骨头,抢占技巧领先优势。

幻想汽车站在的赛道有上万亿的市值,也有望出生上千亿的巨擘,但竞争异常激烈。IPO前,李想对公司成长进展定位在“才跑了1%”。他知道,本身投身的范畴须要数十年的投入,是场持久战。

前路漫漫,李想和他的幻想汽车的核心驱动力到底是什么?

吴世春对凤凰网科技(微信搜:iFeng科技)谈到,因为李想永不知足。“他有操作不少于千亿市值的大志壮志,也赓续向马斯克、王兴、张一鸣等看齐,天然会知道本身的差距和问题,促使本身在进修上突飞大进,不克不及让本身的治理程度成为公司的天花板。”

此次幻想汽车上市,也赶上了特斯拉激发新能源汽车板块股价飙升的热度。特斯拉本年初次实现持续四个季度盈利,并且在疫情较早受到控制的中国建厂,发卖量猛增。

2020年6月新能源汽车车型销量排行榜,数据来源:乘用车市场信息联席会

此次幻想上市“云敲钟”的活动异常低调、简单。在北京的交付中间,摆放了一辆汽车、一个敲钟台和十多个高脚桌。实际上,恰是因为这种低调,甚至有些“抠”的文化,让幻想汽车在2017年本来有望远销欧美的SEV流产后,能还有余粮再次出手第二款SUV幻想ONE。

今朝,幻想汽车员工不过3000多人,只有两个VP,高等总监都寥寥无几,出差都买扣头最低的经济舱,酒店要两位同性一路住。

超预期的表示

选择此时赴美上市,幻想汽车算是跟了一波风口。

幻想汽车自从2019年后,获得王兴、字节跳动的投资后,很多美国投资公司也对幻想汽车很感兴趣。黄明明曾接到询问德律风——为什么中国下一代最超等的企业都不约而同地选择了幻想汽车?

于是幻想汽车IPO认购启动备受投资人追捧,提前停止招股并获足额认购,IPO过程比原定筹划提前了一天。

王兴看好幻想汽车,也有拓展美团贸易疆土之意。

近年美团在共享单车、网约车、无人车等出行范畴都出手阔绰,有些要打造美团“第二增长曲线”的意味。除了给钱,王兴也时常为幻想增援,甚至直接给网友“安利”。

此轮IPO之后,李想持续拥有21.0%的股份,以及72.7%的投票权;李想“背后的汉子”王兴和美团的持股比例增至24.0%,并拥有8.3%的投票权。

蓝驰创投朱天宇曾表示,会经久持有幻想汽车的股票,而接下来,公司要晋升价值,须要在销量、智能化、运营模式上赓续优化。

黄明明的答复是,“Only super entrepreneurs can identify who is winner”。(只有超等企业家可以或许认出谁才是最后的成功者)。

幻想汽车接下来面对的风险也不少,包含产品单一、销量增长还有待验证;主动驾驶技巧未有大年夜进展,核心技巧优势并不明显;以及后续办事问题,过多的自燃事宜、客户投诉都邑导致幻想汽车运营成本过高,销量不佳等。

固然幻想汽车如今没有实现盈亏均衡,但靠着精细化的治理实现了正向现金流。招股书显示,截至6月30日,幻想汽车拥有 4.517 亿元的正向现金流,持有现金及现金等价物为 37 亿元。这意味着幻想汽车可以应用这些资金来进行扩产、扩容。

到了岁尾,幻想汽车的售后办事会覆盖100个城市,包含国内大年夜多半省份和城市,这也将有利于品牌传播和办事体系的构建。

幻想、蔚来、小鹏、威马等新造车权势,到底谁能成为中国版的特斯拉?或许有人还会掉落队,有人还会异军崛起。

参考材料:

1、汽车之心,《李想:IPO 只是从 0 到 1》

2、42号车库,《幻想上市:最坏的年份,中国造车史上最好的IPO》

3、投中网,《昨夜,幻想上市暴涨43%,李想身家再增200亿,王兴1个月赚3倍》

来源:未知  作者: admin
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